美联储无法利率正常化+黄金类股飙升 黄金或上看5000

　　周五（4月24日）现货黄金收回日内大部分跌幅，现报1729.68美元，跌幅0.06%。

　　随着近期黄金维持在高位震荡，市场对于黄金走向看法不一。不过知名投资人彼得·希夫表示，尽管股市近期波动加剧，但是黄金类股在3月翻了一番，且近期仍处于走高的过程中，市场显然忽略了这一看涨黄金的信号。

　　彼得·希夫是早期让投资者买入黄金的投资人之一，此前在黄金仍处于300美元低位时，他便呼吁投资者买入黄金，并认为将到达5000美元，他给出的理由是美联储无法实施利率正常化。

　　随着近期疫情使得美联储开启了无限量宽松和零利率，越来越多的投资者认同彼得·希夫这一观点，这可能将推动黄金进一步走高。

　　黄金类股3月翻了一番，目前仍在上涨的过程中

　　本周股市继续其剧烈波动的模式。继周二下跌超过600点之后，道琼斯指数周三上涨456点。不过知名投资人彼得·希夫指出，有一个市场领域的表现一直不错，那就是黄金类股。

　　事实上，GDX在上个月翻了一番。

　　诚然，黄金类股已经从相对较低的价格翻了一番，但是市场上有关这一反应的提及却少之又少。彼得说，如果你是投资者，黄金应该是最显而易见、最不需要动脑筋的投资。

　　很明显，现在经济中发生的一切，使得包括各国央行在内，都非常看好黄金。这是毫无疑问的。事实上，美国银行将其18个月期黄金目标价上调至每盎司3000美元。

　　目前黄金交投于1700至1750之间，但是美国银行却已经开始预测18个月后黄金将升至3000，这显然是一个非常大的跨越。

　　但是与市场的预期相比，黄金和黄金类股的表现却是滞后的。彼得·希夫表示，从技术图表看，你会发现黄金和黄金类股都才开始上涨。这意味着他们随后都有可能出现迅速飙升”

　　彼得·希夫表示，为了应对疫情对于经济的损害，各国央行的印刷钞票，实施无限量宽松、零利率，同时各国政府数万亿美元的预算赤字使得债务激增，没有什么什么理由不支持黄金上涨，但是市场却选择忽视这一问题。

　　许多投资者也选择性忽视黄金当前的走向，并声称看涨者对黄金的看法是错误的。对此，彼得·希夫表示，随着金价触及1750美元/盎司，很难说他们错了。但是他表示，他第一次向市场推荐买入黄金时，当时黄金的价格仅有300美元，这说明未来黄金将达到何种的高度是很难想象的。不过当时希夫认为黄金将上涨至5000美元。

　　为什么金价没有达到5000美元呢？

　　不过从当前黄金的走势看，黄金仍远远未达到这一水平，即便是此前的峰值水平1920美元也远不及这一水平。

　　彼得说，他之所以认为在2008年金融危机之后会达到这么高的水平，是因为美联储没有任何退出其推出的非常规货币政策的策略。他认为美联储将无法使利率正常化或收缩其资产负债表。这一判断显然是正确的。2011年，时任美联储主席的本·伯南克（Ben Bernanke）说服了所有人，让他们相信货币政策是成功的，美联储将能够放松货币政策。当时，黄金价格暴跌。到2015年，金价从1900美元的高点一路下跌至约1050美元。

　　对此彼得·希夫表示这一切都是因为人们相信了美联储的谎言。他表示：“那么，我知道美联储在撒谎，我错了吗？因为我说过，美联储不可能让利率正常化，也不可能缩减资产负债表。我是对的。但是市场显然没有意识到这一点。正是那些相信美联储能够收缩其资产负债表并使利率正常化的人占据了大部分，这使得黄金不仅没有出现上涨，反而下跌了。”

　　即使美联储在疫情爆发之前放弃了其实现利率正常化的微弱努力，结束了量化紧缩，同时在2019年三次降息，重启量化宽松，市场仍然没有明白这一点。

　　现在随着疫情的出现，随着美联储利率降至零和资产负债表的爆炸性增长，现在，人们终于明白了美联储难以实现利率正常化，越来越多的投资者将会相信，由于美联储将无限期地印钞，利率永远不会正常化，资产负债表永远不会缩小。它会永远增长。因此，现在金价将重新开始上涨。”

　　彼得说，他认为这意味着现在金价将达到5000美元，甚至可能更高。

　　巨量刺激引发的通胀也将长期利多金价

　　彼得说，人们忽视的另一个因素是通货膨胀。因为黄金通常被视为对冲通胀最有效的工具，而随着美联储和美国政府巨量的货币刺激和财政刺激，这最终将引发通胀，那么黄金将再次受到市场的追捧。

　　北京时间15：48，现货黄金现报1728.49美元，跌幅0.14%。

责任编辑：唐婧